軸承鋼管價格下行 空間將有所縮小

 經過2月底3月初的連續上漲之后,國內鋼材市場價格隨即出現下跌,由此開始了振蕩回落的走勢,根據當前國內經濟運行以及鋼鐵生產形勢的變化,后期市場振蕩難免。但是經過節后的下跌,春節前無量空漲累積的風險已逐漸得到釋放,鋼材市場價格繼續下行的空間也在縮小。
一、供應過剩是引起價格繼續調整的主要原因。從去年底以來,鋼材價格企穩回升,部分鋼材品種的盈利增加,鋼廠此前的檢修減產大大減少,引發了產量的快速回升。據中國統計局最新數據顯示,2月我國粗鋼產量6183萬噸,日產量220.8萬噸,環比增加7.6%,同比增加9.8%。2月粗鋼日產量為歷史以來最高水平,較去年高點( 201.9萬噸)增加9.4%。今年前2個月,全國累計生產粗鋼12545萬噸,同比增長10.6%,平均日產達212.63萬噸,創歷史同期最高水平,市場供大于求矛盾進一步加劇,鋼材價格下行壓力較大。
二、鋼材市場庫存壓力較大。歷年來,春節前后一段時間均為鋼材消費的淡季,鋼材庫存均處于高位。但今年與往年不同,往年從2月中下旬開始鋼材市場進入去庫存階段,但今年去庫存的跡象不明顯。目前,全國各主要城市建筑鋼材與板材的庫存量為2232萬噸,較上周增加了57萬噸,增幅為2.6%。筆者認為,后期投放市場資源增多這已定局。這是因為2月份國內鋼材產量繼續創新高。況且這部分資源將陸續進入流通領域,而時下一些大型鋼企仍沒有明顯的減產、限產跡象,部分鋼廠雖然安排檢修,但由于周轉的滯后性,供應量減少要到4月中下旬或之后才能在顯現出來,所以最近一段時間“高庫存”局面不會太大的變化。
三、貨幣收緊可能性有所增加。2月份我國CPI同比上漲3.2%,較1月大幅上升1.2個百分點,創下10個月來新高;同時,2月份我國出口同比增長21.8%,增速雖較1月份略有回落,但依然保持了較強的增長態勢。其中2月份貿易順差為152.5億美元,比1月份的291.5億美元有所回落,但與去年同期的逆差形成強烈對比。業內人士認為,基于物價抬頭、順差走高等因素,下一步我國貨幣收緊的可能性有所增加。2月份我國新增人民幣貸款6200億元,而1月份我國新增人民幣貸款1.07萬億元; 2月末,廣義貨幣(M2)余額99.86萬億元,同比增長15.2%,比上月末低0.7個百分點,比上年同期高2.2個百分點;狹義貨幣(M1)余額29.61萬億元,同比增長9.5%,比上月末低5.8個百分點,比上年同期高5.2個百分點。無論是以貸款、廣義貨幣M2,還是社會融資總量來衡量,2月份的總體流動性狀況看起來都比1月份明顯收縮,信貸擴張步伐可能已經見頂,貨幣收緊的可能性有所增加,影響后期的鋼材需求。
四、國際環境遠超預期,國內外貿走勢也趨于樂觀。美國2月份制造業采購經理指數為54.2%,遠超預期52.6%,是最近20個月以來的最高。其中,新訂單指數從53.3%升到57.8%。失業人數大幅下降到危機前水平,表明美國經濟表現良好。歐元區2月份經濟景氣指數上升到91.1%,延續良好增長勢頭。國內出口環境也相對較好。海關總署公布,2月份,我國出口經理人指數為38.2,較1月回升0.7,連續第3個月環比提升。其中,新增出口訂單指數40.6、出口信心指數44.1、出口企業綜合成本指數19.1,分別較1月回升0.1、1.2、1.2。出口經理人指數的連續回升,表明我國外貿出口走勢正趨于樂觀。
五、至4月初建材繼續下跌的概率較大。受“國五條”細則出臺的影響,短期內對建筑鋼材價格造成不利影響。從歷次房地產調控情況來看,調控政策出臺后,國房景氣指數有所下滑,鋼材價格也大多會經歷一波調整,這主要是由于調控政策的出臺對于市場信心影響較為明顯,此次調控也不例外,新政發布后的第一個交易日,建筑鋼材均出現了明顯下跌。與此同時,主要建筑鋼材生產商與下調線材和螺紋鋼的出廠價格。3月11日, 沙鋼出臺3月中旬出廠價格政策,對螺紋鋼下調250元/噸,線材、盤螺分別下調100元/噸,現螺紋鋼3800元/噸、高線3900元/噸、盤螺3900元/噸。與此同時,沙鋼還對完成2-3月份計劃量的經銷商補差200元/噸。永鋼、中天鋼鐵緊隨其腳步,也出臺了3月中旬出廠價格政策。其中,永鋼對螺紋鋼下調180元/噸,線材下調130元/噸,盤螺下調100元/噸。中天鋼鐵對螺紋鋼下調200元/噸,高線下調30元/噸,盤螺下調50元/噸。
六、板材調整的幅度不會太大。下游需求溫和回升。據最新數據顯示,1-2月,汽車產銷同比呈現較快增長,明顯好于上年,其中乘用車增速高于行業,商用車降幅較上年同期有所減緩。1-2月,汽車產銷331.17萬輛和338.91萬輛,同比增長14.06%和14.72%,上年同期為負增長。其中乘用車產銷272.62萬輛和283.74萬輛,同比增長17.76%和19.53%,增幅高于行業3.70個百分點和4.81百分點;商用車產銷58.55萬輛和55.17萬輛,同比下降0.51%和4.97%,降幅較上年同期減緩15.36個百分點和6.94個百分點。而隨著天氣的轉暖,下游廠家多已正常生產,去年發改委集中審批的城軌鐵路、港口等項目也將迎來建設高峰,鋼鐵行業下游需求溫和回升。3月8日,作為鋼鐵行業“風向標”的寶鋼率先發布4月份出廠價格,再次開出漲盤,對各品種上調120-200元/噸不等,這是寶鋼連續第五個月上調鋼價。其中,熱軋上調150元/噸,環比上漲3.3%;冷軋上調150元/噸,環比上漲3.2%。熱鍍鋅和電鍍鋅價格分別上調200元/噸和120元/噸,上調幅度分別為4.0%和2.2%;無取向硅鋼上調幅度為180元/噸,調幅3.3%。