經濟乍暖還寒 精密光亮管供需矛盾或壓制鋼價格

隨著“城鎮化”熱詞的冷卻和精密光亮管鋼廠不斷增加的產量，螺紋鋼期貨主力合約在2月4日創下高點4349元/噸后一路下跌，兩個多月內下跌了771元/噸，同一時間的上海現 貨三級螺紋鋼價格從3770元/噸跌至近日的3500元/噸附近，這主要是因為鋼廠高漲的生產熱情沒有得到下游的應和。國家統計局的數據顯示，今年3月份 的全國粗鋼產量6630萬噸，同比增長6.6%，日均粗鋼產量213.9萬噸，環比上月歷史最高值220.8萬噸，小幅下降3%。今年一季度全國粗鋼產量 1.9億噸，同比增長9.1%，而下游需求與去年持平。此外，國內外經濟的疲軟也為螺紋鋼價格的下跌定下了基調。

　　目前仍然處于消費旺季，精密光亮管鋼材庫存自3月下旬以來不斷減少。4月上旬的重點鋼企庫存為1373萬噸，相比3月20日的高點1451萬噸下降了78萬噸。 根據西本新干線的調查數據，截至4月19日，全國主要市場的主要鋼材品種庫存總量為2067萬噸，相比3月15日的高點2234萬噸減少了167萬噸，減 幅7.47%。螺紋鋼社會庫存為1001萬噸，相比3月15日的高點1100萬噸減少了100萬噸左右。3月份以來的上海每周線螺采購量也呈上漲趨勢。

　　鐵礦石價格在精密光亮管鋼廠開足馬力生產的情況下表現的較為堅挺。青島港62%印度粉礦價格在920元/噸左右，與一個月前持平，但CME交易所的10月62%鐵礦石掉期最新價格為115美元/噸，相比5月的130美元/噸下降了11.5%。

　　短期鋼材現貨消費繼續回暖，庫存仍然在不斷減少，期貨市場表現出謹慎樂觀，目前10月合約相比5月升水160元/噸左右。中長期看，鋼廠巨大的產能仍 然在不斷釋放。盡管目前的鐵礦石價格尚稱得上堅挺，但10月鐵礦石掉期價格已經顯示出不好的苗頭。5月過后，螺紋鋼的銷售漸漸變淡，屆時供給的過剩和鐵礦 石價格將會強烈打壓鋼材價格。

　　目前的螺紋鋼10月合約在下探前期低點3578元/噸之后，技術上有反彈的需要，而現貨庫存的下降和較為堅挺的鐵礦石價格也支持螺紋鋼價格的反彈。涉 及全國20多個城市群、180多個地級以上城市和1萬多個城鎮建設的《全國促進城鎮化健康發展規劃綱要2011—2020年》有望近期出臺，這將會刺激鋼 材期貨價格上漲，不過對螺紋鋼的推動也不會特別大，后期頂點或會在3800—3850元/噸。總體經濟的乍暖還寒，以及供過于求的狀況壓制了螺紋鋼的價 格，中長期看，螺紋鋼期貨價格下行突破3578元/噸的可能性非常大。