冷拔管利潤增大,刺激冷拔鋼管產能釋放
鋼價已經連續兩周小幅上漲,四月份正式迎來反彈季節,不管是技術性反彈還是季節性調整,目前各地鋼材供需情況有所好轉,鋼廠在壓產的同時,鋼材的社會庫存也有了明顯下降,不過鋼價漲到什么時候?中投期貨分析稱,反彈上限或在3500元/噸左右。筆者主要提出以下幾個方面的不確定性,對于部分市場出現惜售或者拉漲的現象給予提醒。冷拔鋼管
下游需求實質性恢復尚待考驗
中物聯近日發布的報告顯示,3月份國內鋼鐵行業PMI指數為44.2%,環比回升4.3個百分點,三月下降之后,出現回升態勢,不過連續7個月處于50%的榮枯線下方。其中,3月行業新訂單指數46.1環比上升13.7但仍低于50的榮枯水平線下,表明三月鋼市需求回升,但回升力度不大。4月份也是傳統旺季,需求進一步回升。不過9年來,鋼鐵行業出現首次1季度3個月鋼鐵行業PMI處于50%榮枯線下方,表明受宏觀經濟下行影響,指望后期需求超預期恢復的可能性也大打折扣。冷拔鋼管
不過即使3月份需求恢復,鋼廠的生產熱情還是得到了克制,新增供給壓力雖然不大,但是目前鋼廠去庫存壓力仍舊較大。3月中旬末重點鋼企鋼材成品庫存量為1703.88萬噸,較3月上旬末增長2.26%。社會庫存方面下降,上周社會鋼材總庫存下降3.1%,長材中螺紋鋼和線材庫存分別下降2.8%和6.3%;熱軋、冷軋和中厚板庫存分別下降2.6%、2.1%和2.9%。冷拔鋼管
鋼廠盈利階段改善或刺激產能釋放
據調查163家鋼廠盈利面48.47%,周環比增1.84%。隨著盈利改善,鋼廠的生產積極性也會釋放。據中國鋼鐵工業協會最新統計數據顯示,3月中旬全國重點鋼企粗鋼日產量169.17萬噸,旬環比增長1.87%,全國粗鋼日均產量預估值為209.6萬噸,旬環比下降0.05%。冷拔鋼管
鐵礦石市場難有大的起色
國內礦總體趨于平穩,礦商觀望心態較強。近期進口礦價大漲后又現回落,普氏62%品位鐵礦石指數為每噸115美元,一周僅上漲1.75美元,考慮到鋼廠成品庫存、資金情況未有明顯好轉,反彈高度仍需觀察。冷拔鋼管
對于當前鋼價上漲,分析師認為,隨著季節性因素供需改善、以及宏觀政策刺激,鋼價在小幅試探性上漲,不過幅度不大,鋼廠調價微幅上調。而從宏觀來看,經濟增長仍處于中樞下移改革階段,鋼鐵行業產能過剩矛盾短期難以化解。短期來看,階段性反彈有望持續,動態關注鋼廠產能釋放,下游需求情況,以及上游原料情況。冷拔鋼管
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