異型鋼管價格大幅下跌，有利打破鋼材市場煩悶的運行態勢

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業內分析師指出，7月份以來，鋼價大幅下跌，有利于打破海內鋼材市場煩悶的運行態勢。跟著這一輪價格的大幅快速下跌和鋼廠合同的完成，預計八玄月份海內鋼材市場有望恢復性回升。下半年，海內鋼市將呈現低需求、低供應、低價位和高本錢的“三低一高”的特征異型鋼管。

下半年，國家出臺的一系列“穩增長”政策措施逐步見效，海內市場需求有望回升。如國家發展改革委等三部分發布了“節能產品惠民工程”高效節能房間空氣調節器、平板電視推廣目錄；財政部印發了“節能產品惠民工程”高效節能電動洗衣機、家用電冰箱和熱水器的三項推廣實施細則，將采取財政補貼方式，支持高效節能家電的推廣使用；財政部、商務部聯合發布公告，明確2012年邁舊汽車報廢更新補貼車輛范圍和補貼尺度，額度1.1萬元到1.8萬元不等；鼓勵民間投資，攙扶小微企業，改善資金供給，等等。這些政策的實施，有利于下游行業鋼材需求的開釋異型鋼管。

然而，有效需求不足也是客觀現實。上半年，主要下游行業增速同比下降或大幅減慢。信貸結構性變化導致海內鋼材市場有效需求不足。在新增貸款結構上，短期貸款和票據融資同比多增加1.34萬億元，中長期貸款同比少增加7876億元，反映了企業投資意愿下降。而真正需要銀行貸款支撐的行業，如基礎舉措措施建設與房地產行業卻難以得到銀行貸款異型鋼管。

供應方面，在需求不足的背景下，海內市場粗鋼資源供給量將繼承保持低增長態勢；本錢方面，原料市場價格進一步下跌的空間不大，將在一定程度上支撐下半年鋼價趨穩。即便鐵礦石價格泛起下跌，但因為國產礦本錢較高，將率先減產以平衡供求，會支撐鐵礦石價格異型鋼管。

供需矛盾難以緩解、本錢依然高企等因素決定了下半年海內鋼材市場價格仍將低位運行、鋼鐵企業將低效益運行。宏觀經濟溫順回暖有助鋼價探底回升異型鋼管

天津浙商期貨有限公司營業部總經理董嘯林以為，下半年，海內鋼材均價或將高于上半年。跟著近期接踵出臺的一系列預調微調措施逐步顯效，實體經濟有望止跌回升，進而帶動有效需求好轉，再加上本錢和價格運行小周期等因素，預計下半年鋼材均價將高于上半年，第三季度或將實現探底回升異型鋼管。

自3月份開始，國家陸續出臺貨泉、財政補貼以及投資三類微調措施。這些微調措施的疊加效應將逐步顯現，下游需求也將逐步好轉。從短期看，穩投資是“穩增長”的樞紐。上半年，海內投資增速達到20.4%，環比加快了0.3個百分點。基建投資由第一季度下降2.1%轉為增長4.4%，表明政府主導的逆周期投資正在施展作用。各用鋼行業均與宏觀經濟呈正相關的關系。如從第二季度開始，鐵路的招投標顯著活躍了不少，不僅有高速鐵路建設項目，還有用于貨運的重載鐵路項目。大型項目啟動必然能夠帶動建筑用鋼需求，節能家電補貼政策則有助提振低迷的家電用鋼需求。況且，目前鋼鐵主要下游行業原材料庫存均處于相對低位，且從歷年運行規律來看，包括汽車等在內的產業一般在7月份降至低位之后會緩慢回升異型鋼管。

今年上半年，GDP同比增長7.8%，其中，第二季度增長7.6%，增速比第一季度回落0.5個百分點。跟著銀行對實體經濟的資金支持力度顯著加大，第三、四季度，宏觀經濟有望溫順回暖異型鋼管。

不外，歐債危機的懸而未決依然是一大隱患。第三季度，西班牙、意大利將迎來還債高峰，這些國家的經濟體量顯著比希臘大，對外貿的壓力可想而知。此外，在房地產市場回暖背景下的調控政策走向、“穩增長”的力度和節奏，都是經濟回升時的未知因素。這也是鋼材市場的不不亂因素異型鋼管。

點評：有關機構對下半年鋼材市場的走勢相對樂觀。在對“穩增長”政策措施寄予厚望的同時，也對供需矛盾、國際環境等不確定性因素保持警惕異型鋼管。

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