周小川留任央行行長 冷拔軸承鋼管廠繼續推進金融改革

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　執掌央行十年之后，周小川留任央行行長。
　　十年內，周小川在金融領域踐行著他的“系統控制論”：貨幣政策推動中國經濟基本維持了“高增長、低通脹”格局;國有銀行股份制改革和利率匯率市場化改革成效顯著;人民幣國際化邁出實質性步伐。
　　他說：“我也經常有做錯的地方，有做的不準的地方。所謂實踐檢驗真理、實踐檢驗政策，做得對的冷拔軸承鋼管肯定會保持連續性和穩定性。”
　　行百里者半九十。平衡經濟增長與抑制通脹，完成利率匯率市場化改革，推動人民幣國際化，依舊是一場場艱難的戰役。
　　增長與通脹：艱難的平衡
　　“中國的貨幣政策是多目標制，我們的貨幣政策有四個目標。”每被問及央行貨幣政策的走向，周小川的回答中總少不了這句話。
　　“多目標制”道出調控之難：如何在增長與通脹之間取得平衡，是他始終面臨的艱巨任務。
　　對于今年貨幣政策，周小川給出的關鍵詞是“穩健”。但今年“穩健貨幣政策”與去年內涵有所區別——“今年需高度警惕通貨膨脹”。
　　2013年被視為中國新一輪增長周期的開始。新增長周期啟動的最大看點莫過于改革這一最大政策紅利的釋放。市場期待新一屆政府能夠及時啟動相關領域的改革，進一步解放生產力，將宏觀調控的側重點更多放在供給管理上，以新的供給帶動新的需求。
　　作為管理總需求的貨幣政策面臨的壓力并未減輕。華泰證券首席經濟學家、中國社科院金融重點實驗室主任劉煜輝[微博]認為，2008年之后，經濟和市場都呈現“周期短化”的現象。經濟對逆周期的財政和貨幣政策操作越來越敏感，稍微“給腳油”，通脹壓力隨之而來。如果不及時“點剎”，經濟增長提速和通脹上升幾乎會同時出現，這一次兩者之間可能不會像以前那樣有一個非常從容的“時間差”。
　　經濟運行“周期短化”要求貨幣政策需加強前瞻性和靈活性，這也是周小川未來面臨的重大挑戰。
　　金融改革：漸進、系統與倒逼
　　留任后，周小川有望在利率匯率兩大金融改革關鍵領域繼續踐行他的理念，而這一理念的關鍵詞是“漸進”、“系統”與“倒逼”。
　　他曾用“中醫”比喻匯率改革：不選擇激進的休克療法，而是選擇漸進療法;不指望一個單項措施起到特別大的作用;在反饋的基礎上進行動態調整和允許試錯。
　　對于利率、匯率改革需要的宏觀條件，周小川曾指出，“在通貨膨脹率比較高的情況下，進行價格改革往往是比較難的，因為價格的市場化改革有可能進一步推高通脹，容易導致人民的不滿，對決策者形成壓力。在通脹控制得比較好的情況下，價格改革就比較容易出臺。這就涉及宏觀調控。”
　　回顧其兩項改革的重要步驟，均在通脹較低的時期出臺，例如去年擴大了人民幣波幅和人民幣存款利率浮動區間。這也體現了他推動改革的漸進式節奏。